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园林行业发展趋缓,大千生态实现稳健增长

来源:园林绿化 时间:2023/6/23
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  园林行业经过这么多年的发展,承担了重要的生态文明建设的使命。大千生态作为全国首批十家城市园林绿化一级资质企业,以“自然、人文、艺术”为设计和施工主旨,为园林行业发展贡献了力量。

  年是园林行业的一个重要分水岭,是国内PPP风潮盛极而衰的一年,也是从那一年后开始,园林行业的整体业绩开始急转直下、“雷声”不断,开始了“渡劫”。

  园林行业,需求和现金流是最核心的线索之一。

  年后,财政部加强了对PPP项目的监管,地方政府及金融机构也暂停对PPP项目的资金支持,导致PPP项目的资金回流和外部输血都受到了阻碍,资金链的紧张引发市场担忧,又进一步影响了企业的再融资,最终导致大多数的园林企业“元气”大伤,遭遇业绩和估值双双下滑的戴维斯双杀。

  仅仅过去了几年,年之前上市的14家公司中,有6家在近3年发生了实控人变更或拟变更,比例接近了50%。如果再加上近年来连续亏损的美丽生态、ST云投和天域生态,园林行业的问题公司达到了11家。

  在行业哀鸿一片的时候,也只有少数公司在那个时间段中仍然实现稳定增长。具有代表性的企业,比如东珠生态(SH)、岭南股份(SZ)和大千生态(SH),他们的一个共同点是在把握机遇的同时保持了战略定力,不盲目扩张,始终把现金流和财务的稳健性放在第一位。

  那么问题来了,为何到了园林行业,“营收和净利的快速增长”,反倒成了坏事情呢?

  园林行业的发展模式决定了其属于资金密集型行业,项目前期垫款高的同时回款速度很慢,这就要求企业具有很强的资金实力和造血能力,而规模越大,对资金的要求也就越高。另外,园林行业的客户多为议价能力强的地方政府,其付款依赖当地财政情况,导致园林企业现金流差,内生成长能力弱。

  这些特点决定了园林行业想要实现快速扩张规模,非常依赖资金的持续有力支持、品牌实力和获得客户的能力。因此,当利用杠杆快速发展的园林企业,一旦出现资金链断裂、政策变动调整时,“资金-订单-更多资金-更多订单”的正向循环就很容易被打破,遭遇流动性危机,甚至演变成不断强化的负向循环。因此,园林行业对增长质量的要求也会更高,“稳增长”更适合园林行业。

  经过多年的实践和发展,大千生态成果丰硕,实现了稳健增长。在行业加速变化的今天,大千生态紧抓机遇,始终把现金流和财务的稳健性放在第一位,实现长久发展的同时,持续探索园林行业发展新路径。

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